Investering i øjenhøjde
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til growth at a reasonable price (GARP) filosofien. Artiklen vil bl.a. komme ind på deres anvendelse i investeringsanalyse.
Growth at a reasonable price (på dansk “vækst til en rimelig pris”) er en investeringsfilosofi udviklet af superinvestoren Peter Lynch. Navnet vil typisk forkortes GARP. Filosofien befinder sig i området mellem valueinvestering og vækstinvestering.
Formålet med denne artikel er at se nærmere på investeringer med lang tidshorisont. Artiklen vil bl.a. komme ind på fordele og ulemper ved denne investeringsstrategi.
At investere med en lang tidshorisont er en af nøglerne til at få succes som privatinvestor. For nogen falder det helt naturligt at have en langsigtet tidshorisont og tænke på det lange løb. Det er dog også meget udbredt, især blandt nye investorer, at vælge den langsigtede investeringsstrategi fra. De bliver grebet af frygt og grådighed eller bliver fristet af de få daytradere, der tjener millioner og vælger i stedet at handle ofte og med en kortsigtet tidshorisont.
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til at investere i opkøbskandidater. Artiklen vil bl.a. komme ind på, hvordan du investerer i opkøbskandidater.
Et fænomen, som man ofte oplever på markedet, er når en børsnoteret virksomhed forsøger at opkøbe en anden børsnoteret virksomhed. Der kan være en lang række grunde til, at en virksomhed ønsker at opkøbe en anden virksomhed. Det kan bl.a. være fordi virksomheden ligger inde med et produkt eller patent, som den købende virksomhed ønsker at få fingrene i. Det kan også være grundet potentielle stordriftsfordele og synergieffekter.
Det er spændende at se nærmere på opkøbskandidater, da en virksomhed ofte tilbyder at opkøbe en anden virksomhed til en pris væsentligt over nuværende markedspris (en såkaldt “premium” ift. markedsprisen). Der er derfor stor profit at hente, hvis du har investeret i virksomheden inden opkøbstilbuddet bliver givet.
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til investering via Joel Greenblatts “Magic Formula”. Artiklen vil bl.a. komme ind på, hvordan formlen anvendes.
Valueinvestoren Joel Greenblatt, er manden bag den såkaldte “Magic Formula”. Idéen bag formlen er relativt simpel. Formlen prøver, at identificere gode virksomheder, der samtidig er attraktivt prissat. Historisk set har investeringer på baggrund af formlen produceret rigtig fine resultater og slået S&P500.
I praksis anvendes formlen ved, at du samler en stor gruppe af virksomheder (fx alle amerikanske large caps) og giver dem en rating på baggrund af to faktorer. Den første faktor er EBIT/Enterprise value, der siger noget om, hvordan virksomheden er prissat. Den anden faktor er ROC (return on capital), der siger noget om, hvorvidt virksomheden er god og ledet godt. ROC er defineret af Joel Greenblatt som EBIT/(net fixed assets + working capital). En virksomhed, der er bedst indenfor den første faktor og nummer fem indenfor den anden faktor får 6 point, mens en virksomhed, der er nummer tre indenfor den første faktor og nummer ti indenfor den anden faktor får 13 point. Idéen er, at du investerer i de 30 virksomheder med lavest antal point. 30 virksomheder bør vælges for at sikre optimal spredning.
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til organisk vækst. Artiklen vil bl.a. komme ind på hvorfor denne form for vækst er at foretrække.
Organisk vækst er vækst i en virksomheds forretning, der ikke kommer som følge af opkøb. Væksten stammer altså fra vækst i den underliggende forretning såsom salg af flere produkter/tjenester eller åbning af nye forretninger.
Organisk vækst vil især være interessant for investorer, der beskæftiger sig med vækstaktier og/eller GARP-filosofien.
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til Benjamin Grahams to investortyper. Artiklen vil komme ind på, om du bør være en defensive eller enterprising investor.
I den legendariske investeringsbog The Intelligent Investor, opdeler Benjamin Graham investorerne i to grupper. “Defensive investors” og “enterprising investors”.
Graham mener, at defensive investorer bør fokusere på at begrænse investeringstab og bør holde sig til en passiv investeringsstrategi. Enterprising investorer derimod bør aktivt opsøge markedernes muligheder og udnytte dem til egen fordel bl.a. ved hjælp af grundig analyse.
Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til aktivist investorer. Artiklen vil bl.a. komme ind på, hvad en aktivist investor er samt se nærmere på nogle af de kendte aktivist investorer.
Aktivist investorer er en type af investorer, ofte store hedgefonde, velhavende private e.l., der køber en større bid (ofte i omegnen af 5%-10%) af en virksomhed. Dette gøres for at få indflydelse i virksomheden. Aktivist investorer ønsker indflydelse, fordi de har identificeret en virksomhed med et eller flere problemer, der gør indhug i profitten. Problemerne kan fx være en inkompetent ledelse eller uprofitable divisioner.
Ved hjælp af deres rettigheder som storaktionærer, vil de prøve at presse forandringer igennem, der kan rette op på virksomhedens problemer. De vil måske endda forsøge at sælge dele eller hele virksomheden til en tredjepart. Hvis det lykkes aktivist investorer at rette op på virksomheden, står de ofte til en klækkelig profit.