Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til DuPont analyse. Artiklen vil komme ind på hvornår analysen anvendes i praksis og hvordan.
DuPont analyse
DuPont analyse er en metode til at undersøge ROE (egenkapitalforrentning) i dybden. Analysen fungerer ved at ROE-brøken dekomponeres i dele, der så individuelt kan undersøges og forstås i dybden. Målet med analysen er at tage et af de mest anvendte profitabilitets nøgletal og forstå virksomedens nuværende niveau, og hvad der har drevet den historiske udvikling i nøgletallet.
Anvendelse i praksis
DuPont analysens første skridt er at dekomponere brøken nettoprofit/egenkapital i tre dele. De tre dele er en profitmargindel på formen nettoprofit/omsætning. En efficiensdel på formen omsætning/aktiver. Og til sidst en gearingsdel på formen aktiver/egenkapital. Det ses, at hvis vi ganger disse tre nye brøker sammen, får vi den originale brøk nettoprofit/egenkapital.
Herefter skal du se nærmere på udviklingen og analysere de enkelte komponenter. Fx er en stigende ROE udelukkende drevet af højere gearing ikke nær så attraktivt som en stigende ROE drevet af højere profitmargin. Du må også se nærmere på hvorfor udviklingen har været som den har været. Er det fx nye produkter der har drevet den højere profitmargin eller mindre konkurrence. Samlet set vil DuPont analysen giver dig en grundig indsigt i udviklingen af virksomhedens profitabilitet.
DuPont analyser kan gå skridtet dybere og dekomponere de første tre brøker i endnu flere brøker. Det kan give en endnu dybere indsigt i udviklingen af ROE. Første dekomponering med de tre brøker er dog ofte tilstrækkeligt til at få en idé om, hvad der har drevet udviklingen i nøgletallet.