Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til en free cash flow. Artiklen vil bl.a. komme ind på dets anvendelse i investeringsanalyse.
Free cash flow
Free cash flow (på dansk “frie pengestrømme”) er et mål for, hvor mange likvider virksomheden har tilbage efter investering i materielle aktiver. Det forkortes typisk FCF. Det er et ofte anvendt mål og anvendes i vid udstrækning i investeringsverdenen.
FCF kan beregnes på en flere forskellige måder. En af de mest anvendte formler ses nedenfor.
FCF = OCF – CAPEX
Hvor
OCF = Operating cash flow (pengestrømme fra driftsaktiviteter)
Capex = Capital expenditures (investering i materielle aktiver)
For at få et overblik over andre måder at beregne det på, henvises til denne artikel.
Anvendelse i investeringsanalyse
FCF kan indgå på flere forskellige måder i investeringsanalyser. Det anvendes i vid udstrækning indenfor valuering. Især i DCF-modeller er det et nøgleelement. Det ses dog også anvendt i nøgletal bl.a. P/FCF. At kigge på en virksomheds FCF kan også være interessant ift. likviditet og solvens. Det kan også afsløre om virksomheden vil få behov for yderligere finansiering.