Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til growth at a reasonable price (GARP) filosofien. Artiklen vil bl.a. komme ind på deres anvendelse i investeringsanalyse.
Growth at a reasonable price
Growth at a reasonable price (på dansk “vækst til en rimelig pris”) er en investeringsfilosofi udviklet af superinvestoren Peter Lynch. Navnet vil typisk forkortes GARP. Filosofien befinder sig i området mellem valueinvestering og vækstinvestering.
For at læse mere om GARP-investering kan Peter Lynchs to bøger One Up on Wall Street og Beating the Street anbefales.
Værktøjer anvendt af GARP-investorer
GARP-investorer låner værktøjer fra både valueinvestering og vækstinvestering. GARP-investorer vil, som navnet antyder, typisk lede efter aktier, der har et stort vækstpotentiale, men som handles til en fornuftig pris relativt til dette vækstpotentiale. Der indgår altså kvalitative elementer fra vækstinvesteringen såsom analyse af vækstpotentialet og elementer fra valueinvesteringen såsom Margin of Safety-konceptet. PEG-nøgletallet er ofte anvendt til identifikation af GARP-aktier og Peter Lynch taler varmt om dette nøgletal. Typisk vil værdier under 1 være at foretrække. Dette vil sige, at en aktie, der handles til en P/E på 20, skal kunne vækste 20% eller mere om året i et antal år (typisk 5 år) frem for at være en interessant GARP-aktie.