Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til pyramidespil i investeringsverdenen. Artiklen vil bl.a. komme ind på ting, der kan hjælpe dig med at gennemskue pyramidespil.
Pyramidespil i investeringsverdenen
Et pyramidespil fungerer helt basalt ved, at en virksomhed eller fond tilbyder et givent (ofte højt) afkast til sine investorer. Virksomheden eller fonden driver dog (typisk) ikke normal forretning, men bruger i stedet indskudet fra de nyeste investorer til at betale dem, der har investeret tidligere. Det bliver således den brede “bund”, der ender med at betale udbyttet til en smal “top”. Deraf navnet pyramidespil.
Et pyramidespil kan eskalere til store proportioner før det bliver afsløret. Investeringsverdenen har været præget af flere højprofilerede skandalaer vedrørende pyramidespil. Det mest kendte eksempel er Bernie Madoff’s fond, der endte med at koste investorerne et anslået beløb på 65 mia. dollars. Madoff fik en straf på 150 år i fængsel.
Styre udenom pyramidespil
Der er ikke en stensikker metode til at gennemskue pyramidespil, der er forklædt som legitime virksomheder eller fonde, da bedraget kan være yderst veludført og godt skjult. Der er dog nogle metoder, der måske kan hjælpe dig med at styre udenom bedrageriske virksomheder og fonde.
Først og fremmest bør løfter om sikre, høje afkast få dine alarmklokker til at ringe. Det er ikke sikkert, at virksomhederne bag disse løfter opererer et pyramidespil, men du kan være ret sikker på, at noget ikke er efter bogen. Der er ingen, der kan garantere dig et sikkert afkast højere end det risikofrieafkast, der typisk ligger omkring et par procent. Det er en ting som du bør skrive bag øret, da det kan spare dig for mange penge.
Dernæst må du kigge i regnskaberne. At afsløre et pyramidespil eller andet bedrag gennem regnskaberne er ikke lige til, da det som oftest er godt skjult. Hvis du ønsker at dykke længere ned i dette emne kan bogen Financial Shenanigans anbefales.
Hvis du tror at en virksomhed eller fond er et pyramidespil, er det bedst at holde sig helt væk. Det er ikke en god idé at prøve at shorte en virksomhed, som du tror er et pyramidespil forklædt som en ægte virksomhed. Disse virksomheder kan nemlig holde sig i en form for stabil uligevægt over en lang periode, før de bliver afsløret. En ting den famøse hedgefondejer David Einhorn indså, da han tog kampen op med virksomheden Allied Capital. Denne historie kan du læse i David Einhorns fremragende bog Fooling Some of the People All of the Time.