Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til shorting af aktier. Artiklen vil bl.a. komme ind på priser ved shorting af aktier.
Shorting af aktier
At shorte aktier (kaldes også at “gå kort” i en aktie) er en metode du kan bruge til at spekulere i kursfald. Shorting af aktier fungerer ved, at du låner et antal aktier igennem din børsmægler, og de lånte aktier sælges med det samme på markedet. Du står nu med kontanter i hånden og er forpligtet til at levere de lånte aktier tilbage på et senere tidspunkt. Hvis kursen falder, kan du købe aktierne tilbage billigere og dermed står du med en profit, når du leverer aktierne tilbage. Stiger kursen derimod, vil du på et tidspunkt skulle købe aktierne tilbage dyrere, og du vil stå med et tab, når du leverer aktierne tilbage.
Hvis du ønsker at spekulere i kursfald, findes der også andre måder. Du kan fx anvende ETF’er, ETN’er eller derivater.
Priser
Prisen for at shorte en aktie afhænger af din børsmægler. Overordnet er der dog typisk fire udgifter, når du shorter en aktie. Der er den almindelige kurtage, som du også betaler, når du køber eller sælger værdipapirer. Såfremt du ikke lukker din shortposition samme dag, som du indleder den, kommer der ofte et administrationsgebyr (250kr hos Nordnet) samt en årlig rente (4% hos Nordnet). Den sidste udgift afhænger af om virksomheden er udbyttebetalende eller ej. Hvis virksomheden er udbyttebetalende, skal du betale udbyttet af egen lomme til ejeren af de lånte aktier.
For at få et samlet overblik over omkostningerne hos din børsmægler, anbefales det at læse på din børsmæglers hjemmeside eller tage kontakt til deres kundeservice.
Eksempel på shorting af en aktie
Lad os antage, at du har identificeret en række problemer i den børsnoterede virksomhed Leifs Paraplyudlejning A/S (opdigtet navn). Du er overbevist om, at kursen snart vil kollapse og vælger derfor at shorte aktien.
Eksempel 1
Du kontakter din børsmægler og låner 10.000 aktier, der med det samme sælges til kurs 100kr. Du står nu med 100.000kr i hånden. Det viser sig, at de problemer, du har identificeret i Leifs Paraplyudlejning A/S kommer til udtryk i en kritisk forsideartikel i Børsen ugen efter. Kursen kollapser til 40kr, og du vælger at købe aktierne tilbage og lukke din shortposition. Du har nu tjent (100kr-40kr)*10.000 = 60.000kr før omkostninger ved handlen.
Eksempel 2
Du kontakter din børsmægler og låner 10.000 aktier, der med det samme sælges til kurs 100kr. Du står nu med 100.000kr i hånden. Det viser sig, at de problemer, du har identificeret i Leifs Paraplyudlejning A/S er reelle nok, men ugen efter kommer der en positiv forsideartikel i Børsen, der beskriver, hvordan Leifs Paraplyudlejning A/S vil rette op på problemerne. Aktiemarkedet jubler og sender kursen til 125kr. Du vælger at købe aktierne tilbage og lukke din shortposition før kursen stiger yderligere. Du står nu med et tab på (125kr-100kr)*10000 = 25.000kr før omkostninger ved handlen.
Short squeeze
Hvis mange har valgt at shorte en bestemt aktie og kursen begynder at stige hurtigt, kan du opleve det, der skaldes et “short squeeze”. Når kursen på en aktie pludselig stiger hurtigt, vil folk, der har shortet aktien, begynde at købe aktierne tilbage. Dette gøres for at dække deres shortposition og undgå yderligere tab. Aktiekursen vil nu blive presset endnu højere op grundet stigningen i efterspørgslen, og dette medfører, at flere folk, der har shortet, bliver tvunget til at købe tilbage. Dem der har shortet bliver med andre ord presset/”squeezet” ud af deres shortposition. En af de store farer, når du shorter en aktie, som mange andre har shortet, er at blive fanget i et short squeeze.
Du kan læse meget mere om shorting af aktier i bogen The Art of Short Selling.