InvesteringsBloggen

Investering i øjenhøjde

Warren Buffett

Formålet med denne artikel at give en introduktion til investeringsguruen Warren Buffett og hans investeringsstrategi.

Warren Buffett

Warren BuffettWarren Buffett blev født den 30. august 1930 i Omaha, Nebraska. Han startede med at investere i en tidlig alder og forfulgte sin passion for investeringer med sine studier på Columbia Business School. Her mødte han Benjamin Graham, valueinvesteringens fader, hvilket ledte til, at Warren Buffett begyndte at investere i valueaktier. Han er i dag opfattet som en af vor tids største investorer og har leveret et afkast på over 15% igennem mange, mange år. Et afkast, der ligger væsentligt over afkastet fra det brede marked.

Warren Buffett står i spidsen for den børsnoterede virksomhed Berkshire Hathaway sammen med Charlie Munger. Berkshire Hathaway er en gammel tekstilfabrik Buffett opkøbte i midten af 1950’erne. I dag fungerer virksomheden udelukkende som investeringsvirksomhed.

Læs mere

Margin of Safety

Formålet med denne artikel artikel er at give dig en introduktion til investeringskonceptet “Margin of Safety”. Artiklen vil bl.a. komme ind på, hvordan konceptet kan anvendes i praksis.

Margin of Safety

Margin of Safety“Margin of Safety”-konceptet er et investeringskoncept udviklet af Benjamin Graham og David Dodd og er en essentiel del af valueinvestering. Hele kapitel 20 i den famøse investeringsbog The Intelligent Investor er dedikeret til dette koncept. Det handler om, at du skal passe på ikke at betale for meget for et værdipapir ift. den værdi værdipapiret reelt set har. For at sikre dig imod at betale for meget for et værdipapir indfører man en “Margin of Safety”.

Du anvender “Margin of Safety”-konceptet efter, du har estimeret en konservativ værdi for et givent værdipapir. Når du har estimeret en konservativ værdi, trækker du 20%-50% (alt efter smag og behag) fra din konservative værdisætning. Dette gøres for at sikre dig imod fejl i din valuering og for at beskytte dig mod uforudsete hændelser, der kan påvirke værdien af værdipapiret negativt. Hvis du ikke kan købe værdipapiret til en konservativ prissætning minus din “Margin of Safety”, har du ikke en stor nok sikkerhedsmargin, og det anbefales at finde et andet værdipapir at investere i.

Læs mere

Spekulant eller investor

Formålet med denne artikel er at give dig en forståelse for forskellene mellem en “spekulant” og en “investor”.

Spekulant eller investor

SpekulantDefinitionen af en spekulant og en investor har ændret sig igennem tiden. Tilbage i 1934 skrev Benjamin Graham følgende i sin klassiske investeringsbog Security Analysis:

“An investment operation is one which, upon thorough analysis, promises safety of principal and a satisfactory return. Operations not meeting these requirements are speculative.”

Læs mere

Mr. Market

Formålet med denne artikel artikel er at give dig en introduktion til investeringskonceptet “Mr. Market”. Artiklen vil bl.a. komme ind på, hvordan konceptet kan anvendes i praksis.

Mr. Market

Mr. Market“Mr. Market”-konceptet er et investeringskoncept udviklet af Benjamin Graham og David Dodd. Hele kapitel 8 i den famøse investeringsbog The Intelligent Investor er dedikeret til dette koncept. Det handler om, at du skal se markedet som din forretningspartner Mr. Market. Mr. Market døjer med store humørsvingninger og hver dag kan han gå fra at være gennemgående optimistisk til at være grebet af frygt. Han vil hver dag give dig tilbuddet om at købe hans ejerandel af jeres virksomhed og prisen, hvorved han vil sælge, svinger hver dag i takt med hans sindstilstand. Du, som en intelligent investor, skal kun gøre forretning med Mr. Market de dage, hvor han er pessimistisk og vil sælge til en lavere pris, end hvad virksomheden egentlig er værd. De andre dage lader du bare vær med at handle med ham.

Læs mere

Udvikling i aktiekurser

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til udviklingen i aktiekurser.

Udvikling i aktiekurser

udviklingUdviklingen i aktiekurser består af en fundamental komponent og en spekulativ komponent. Den fundamentale komponent består af udviklingen i den underliggende virksomhed primært indtjeningen. Den spekulative komponent består af udviklingen i, hvor meget en person er interesseret i at betale for at få del i de underliggende virksomheds fundamentale forhold primært indtjeningen.

En akties kurs kan altså både stige og falde på baggrund af udviklingen i fundamentale forhold, spekulative forhold eller en kombination af disse to.

På kortere sigt er det primært den spekulative komponent, der driver afkastet og på den længere bane er det primært den fundamentale komponent, der driver afkastet. Dette forklarede den famøse investor Benjamin Graham på følgende måde: “In the short run, the market is a voting machine but in the long run, it is a weighing machine.”

Læs mere

Defensive eller enterprising investor

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til Benjamin Grahams to investortyper. Artiklen vil komme ind på, om du bør være en defensive eller enterprising investor.

Defensive eller enterprising investor

defensive enterprising investorI den legendariske investeringsbog The Intelligent Investor, opdeler Benjamin Graham investorerne i to grupper. “Defensive investors” og “enterprising investors”.

Graham mener, at defensive investorer bør fokusere på at begrænse investeringstab og bør holde sig til en passiv investeringsstrategi. Enterprising investorer derimod bør aktivt opsøge markedernes muligheder og udnytte dem til egen fordel bl.a. ved hjælp af grundig analyse.

Læs mere