Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til effekten af valutasvingninger på dine investeringer. Artiklen vil bl.a. se nærmere på, om du bør afdække din valutarisiko.
Valuta og dine investeringer
Når du investerer bliver du ofte eksponeret mod en eller flere fremmede valutaer. Enten direkte eller indirekte. Hvis du fx investerer i en virksomhed, der handles på en amerikansk børs, bliver du direkte eksponeret mod den amerikanske dollar. Dette vil sige, at din investerings værdi ikke kun afhænger af kursen på virksomheden, men også kursen på den amerikanske dollar ift. den danske krone. Stiger kursen på virksomheden, mens valutakursen falder, kan du risikere at stå tilbage med et tab eller en begrænset profit, når du sælger og veksler tilbage til danske kroner. Omvendt kan du også tjene mange penge, hvis både kursen på virksomheden og valutakursen udvikler sig til din fordel. Der er altså både en potentiel downside og en potentiel upside ved at påtage sig en direkte eksponering mod en fremmed valuta.
Udover en direkte eksponering mod fremmede valutaer, kan du også få en indirekte eksponering mod fremmede valutaer. En indirekte valutarisiko ses fx når du investerer i en dansk virksomhed, der konkurrerer mod udenlandske virksomheder. Valutasvingninger påvirke konkurrenceevnen, og en stor stigning i den danske krones værdi, vil skade den danske virksomheds konkurrenceevne og dermed din investering.
Bør jeg afdække min valutarisiko?
Om du bør afdække din valutarisiko eller ej afhænger af dine mål og kompetencer.
Hvis du ønsker at investere i udlandet, men kun er interesseret i risikoen forbundet med virksomheden og markedet som helhed, men ikke ønsker en valutarisiko oveni, kan du vælge at afdække din valutarisiko. Hvis du i stedet er ligeglad med, at du påtager dig en valutarisiko, er der ingen grund til at afdække din risiko. At afdække en valutarisiko har dog en vis pris (kommission og eventuelt priser på de anvendte produkter), der er afhængig af, hvordan du gør det. Denne pris kan betyde, at det ikke kan betale sig at afdække en valutarisiko over en længere periode, men kun i korte perioder, hvor du forventer fald i valutaen.
Afdækning af valutarisiko er en avanceret manøvre og involverer ofte anvendelse af derivater. Du skal være helt sikker på, at du forstå processen og de anvendte produkter før du begiver dig ud i at eliminere din valutarisiko. Hvis du ikke har forståelse for de anvendte produkter og processen, bør du holde dig fra at forsøge. Du kan i stedet acceptere din valutarisiko eller investere i virksomheder, hvor valutarisikoen er begrænset. Dette kunne eksempelvis være danske virksomheder, der kun sælger til Danmark eller tyske virksomheder, der kun sælger til Tyskland.