Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til master limited partnerships (MLP’er). Artiklen vil bl.a. komme ind på fordele og ulemper ved anvendelsen af MLP’er.
MLP
En MLP er et børsnoteret partnerskab. Hvis du køber en MLP, bliver du altså ikke aktionær i virksomheden, men derimod (limited) partner. Det er en type af virksomhedskonstruktion, hvori det kræves, at størstedelen indtjeningen bliver distribueret til partnerne. Partnerskabet er styret af en såkaldt “general partner”, der står for driften.
Et krav for, at en virksomhed kan struktureres som en MLP er, at indtjeningen overvejende stammer fra ejendomme, naturresourcer eller råvarer. Der findes en lang række af børsnoterede MLP’er, hvoraf størstedelen er pipelines til olie-/gasindustrien.
Fordele og ulemper ved MLP’er
Fordelene ved at investere i MLP’er ligger i, at de er undtaget fra at betale selskabsskat. Skattefar får altså ikke en bid af indtjeningen før den udbetales til dig. En anden fordel er, at langt størstedelen er indtjening distribueres til partnerne. Du kan derfor få et væsentligt højere direkte afkast end ved investering i de fleste aktier. De kan derfor være gode at inddrage, hvis du ønsker at opbygge en portefølje, der skal generere indkomst.
Ulemperne ligger i, at selve virksomhedskonstruktionen er noget mere kompleks end et traditionelt aktieselskab. Det betyder, at de kan være besværlige at gennemskue, og at du skal udfylde forskellige blanketter hvert år, som skal indberettes. Kompleksiteten betyder dog også, at det kan være et godt sted at gå på jagt efter gode investeringsmuligheder, da mange slet ikke kigger på dem grundet kompleksiteten.
Du bør også være opmærksom på, at mange MLP’er har en fastsat lukkedato. Hvis du investerer skal du altså holde for øje, hvornår denne lukkedato er, og om du kan nå at få et godt afkast på din investering inden lukningen.