Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til en virksomheds NOPAT. Artiklen vil bl.a. komme ind på NOPATs anvendelse i investeringsanalyse.
NOPAT
NOPAT står for Net Operating Profit After Taxes. På dansk kaldes det for det driftsmæssige resultat efter skat. Det er et mål for virksomhedens driftsindtjening efter skatteudgifter. NOPAT opgøres sjældent i virksomheders regnskaber, men må selv beregnes ud fra en af de to nedenstående formler.
NOPAT beregnes ved formlen:
Net Income – after-tax Non-operating Gains + after-tax Non-operating Losses + after-tax Interest Expense
Men kan approksimeres ved formlen:
Operating profit x (1 – Tax Rate)
Anvendelse i investeringsanalyse
NOPAT kan indgå på flere forskellige måder i investeringsanalyser. Det kan være interessant at kigge på udviklingen i denne form for indtjening, da det giver et “renset” billede af virksomhedens indtjening fra drift efter, at der er korrigeret for skat. Kapitalstrukturen vil altså ikke påvirke denne indtjening gennem renteudgifter og/eller renteindtægter. Det kan kan bruges til at beregne de frie pengestrømme og er en grundsten i Economic Value Added (EVA) metoden.