profitabilitet - Arkiv - InvesteringsBloggen

DuPont analyse

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til DuPont analyse. Artiklen vil komme ind på hvornår analysen anvendes i praksis og hvordan.

DuPont analyse

DuPont analyse er en metode til at undersøge ROE (egenkapitalforrentning) i dybden. Analysen fungerer ved at ROE-brøken dekomponeres i dele, der så individuelt kan undersøges og forstås i dybden. Målet med analysen er at tage et af de mest anvendte profitabilitets nøgletal og forstå virksomedens nuværende niveau, og hvad der har drevet den historiske udvikling i nøgletallet.

Læs mere

Vigtige elementer i en aktieanalyse

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til nogle af de vigtige elementer i en aktieanalyse.

Aktieanalyser

elementer i en aktieanalyse At kunne udarbejde aktieanalyser er en vigtig ting for investoren, der ønsker at håndplukke egne aktier. Uden en bagvedliggende analyse, vil et køb af en aktie være spekulation. For aktieinvestoren, der ikke ønsker eller har tid til at foretage egne analyser, anbefales en passiv investeringsstrategi.

Aktieanalyser i traditionel forstand bygger overvejende på fundamental analyse. Virksomhedens produkter, regnskaber, industri, valuering osv. ønskes belyst i så stor en grad, at et fornuftigt valg vedrørende køb eller salg kan foretages.

Læs mere

Return on invested capital (ROIC)

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til return on invested capital (ROIC). Artiklen vil komme ind på, hvordan det kan bruges i dine analyser.

Return on invested capital

Return on invested capital, på dansk “afkast på den investerede kapital”, bliver typisk forkortet ROIC. Det er et mål for, hvor godt et afkast en virksomhed har generet set ift. den investerede kapital i virksomheden.

Der er ikke en formel for ROIC, som alle er enige om. Folk bruger forskellige typer af profit som afkast og inkluderer forskellige ting i den investerede kapital. Den mest anvendte formel er dog EBIT/(egenkapital + rentebærende gæld – likvid beholdning). Denne formel for ROIC tager højde for anvendelsen af gæld og forskellige skattetakster og giver derfor et bedre sammenligningsgrundlag mellem to virksomheder end fx ROE eller ROA.

Læs mere

Monopoler

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til monopoler. Artiklen vil komme med nogle eksempler på monopoler.

Monopoler

Monopoler er kaldenavnet for virksomheder, der er eneste udbyder af en vare eller tjeneste på et givent marked. Monopoler kan opstå af flere årsager. En af grundende kan være høje indgangsbarrierer, der skræmmer potentielle konkurrenter væk fra at gøre indtog på markedet. En anden grund kan være at markedsstørrelsen kun tillader én virksomhed at operere profitabelt på markedet. En tredje grund kan være, at virksomheden har eneadgang til markedet grundet lovgivning fx patenter og copyright. Modsætningen til et marked domineret af en enkelt virksomhed med monopol, er et marked med fuldkommen konkurrence.

At have monopol fører typisk til en højere grad af profitabilitet, da disse virksomhed ofte har en stor prisindflydelse. Der kan dog være undtagelser fx grundet prisreglulering fra statssiden.

Læs mere

Return on assets (ROA)

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til return on assets (ROA). Artiklen vil komme ind på, hvordan det kan bruges i dine analyser.

Return on assets

Return on assets, på dansk “totalkapitalforrentning”, bliver typisk forkortet ROA. Det er et mål for, hvor stor nettoprofit en virksomhed har genereret set ift. de totalte aktiver i virksomheden.

Formlen for ROA er nettoprofit/totale aktiver. De totale aktiver måles ofte fra året før eller som et gennemsnit mellem året før og det seneste år. ROA påvirkes af skattesatsen og inkluderer alle aktiver inklusiv dem, der ikke direkte indgår i driften. Det giver derfor ikke altid et retvisende sammenligningsbillede imellem virksomheder. Her er det bedre at bruge ROIC.

Læs mere

Return on capital employed (ROCE)

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til return on capital employed (ROCE). Artiklen vil komme ind på, hvordan det kan bruges i dine analyser.

Return on capital employed

Return on capital employed, på dansk “afkast på den anvendte kapital”, bliver typisk forkortet ROCE. Det er et mål for, hvor stor profit en virksomhed har genereret set ift. den kapital, som virksomheden anvender i sin drift. Vær opmærksom på, at ROE korrigeret for præferenceaktier også forkortes ROCE. I dette tilfælde står ROCE for return on common equity. Når ROCE forkortelsen bruges skal du altså være opmærksom på, hvilket af de to nøgletal, der snakkes om.

Der er ikke en formel for ROCE, som alle er enige om. Folk bruger forskellige typer af profit som afkast og inkluderer forskellige ting i den anvendte kapital. En af de mest anvendte formler er dog er Joel Greenblatts version af ROCE. Den har følgende formel: EBIT/(nettoarbejdskapital + netto faste aktiver). Nøgletallet kan findes på internettet for enkelte store virksomheder, men må i de fleste tilfælde selv beregnes. Nøgletallet kan med fordel bruges i kombination med ROIC.

Læs mere

Resultatopgørelsen

Formålet med denne artikel er at give dig en introduktion til resultatopgørelsen. Artiklen vil komme ind på, hvilke elemener opgørelsen indeholder.

Resultatopgørelsen

Resultatopgørelsen er en af hoveddelene i et regnskab. Den fortæller dig noget om virksomhedens indtjening, udgifter, vækst og profitabilitet. Opgørelsen bygger på formlen: omsætning – udgifter = nettoprofit.

Resultatopgørelsen vil altid starte med omsætningen, ofte kaldet “toplinjen”. Herefter følger udgifterne, der typisk vil bestå af vareforbrug, personale- og administrative omkostninger, forskningsudgifter, ned- og afskrivninger, nettorenteudgifter og skat. Foruden disse typiske udgifter kommer der ofte nogle specielle udgifter. Resultatopgørelsen slutter med nettoprofitten, ofte kaldet “bundlinjen”.

Læs mere